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A -Share t+0 está chegando?

Reforma do mercado de capitais

Recentemente, as telas T+0 Swipes no mercado.Não apenas nas duas sessões, havia representantes e membros de HE Qiang, Ma Jin e outros representantes e membros sugeridos para restaurar as transações T+0 no mercado A -Share. Em resposta à proposta de membros representativos no mercado de capitais durante as duas sessões nacionais de 2020, também foi quando se afirma claramente que "o lançamento de um sistema de negócios de mercado em tempo hábil, estudando e introduzindo uma única transação T+0 para garantir a liquidez do mercado, para garantir a realização normal da função de descoberta de preços ".T+0, portanto, se espalhou no mercado.

O que é t+0? resultado do concurso 2704 lotofácil

T+0 é um sistema de negociação de valores mobiliários (ou futuros) comumente usado no mundo.Qualquer sistema de negociação para procedimentos de liquidação de valores mobiliários (ou futuros) e liquidação de preços no dia das transações de valores mobiliários (ou futuros) é chamado de transação T+0.Em fala de leigos, os valores mobiliários (ou futuros) comprados no dia podem ser vendidos no mesmo dia.

【Fang】

"T+0 0" Substitua t+0 pode efetivamente evitar especulações excessivas

A Bolsa de Valores de Xangai afirmou claramente que "estudando a introdução de uma única transação T+0"; portanto, desta vez para o mercado a -share, é estável t+0?Isso é realmente um problema que o mercado está muito preocupado.De fato, quando alguns investidores aplaudiram por isso, as pessoas próximas à Bolsa de Valores de Xangai disseram que o T+0 está atualmente apenas na fase de pesquisa, não implementado imediatamente e não precisa ser interpretado demais.

Deve -se dizer que os aplausos dos investidores para T+0 são compreensíveis.Afinal, os investidores estão ansiosos por T+0 há 25 anos.Desde que o "T+0" foi cancelado em 1º de janeiro de 1995, o mercado nunca interrompeu o mercado para T+0, incluindo o Qiang, sempre foi um pedido de investidores nas "duas sessões".Afinal, para os investidores, o T+0 é uma ferramenta muito prática. o erro de operação.Se não houver t+0, os investidores só poderão assistir ao errado continuar depois que a operação estiver errada e assistir à perda de investimento se expandir.Portanto, as boas -vindas dos investidores a T+0 são um instinto. resultado do concurso 2704 lotofácil

Mas o lembrete próximo à Bolsa de Xangai não é irracional.Afinal, esta não é a primeira vez que a Bolsa de Valores de Xangai estuda o mecanismo de negociação T+0.De fato, desde as "duas sessões" em 2013, a GUI Minjie, então membro do Comitê Nacional da Conferência Consultiva Política do Povo Chinês e presidente da Bolsa de Valores de Xangai, revelou que a Bolsa de Estoque de Xangai está estudando o T+0 sistema de negociação.Em agosto do mesmo ano, na conferência de imprensa on -line após o incidente do Everbright Securities, "Oolong Finger", um porta -voz da Bolsa de Valores de Xangai mais uma vez mencionou que "ele investigará o sistema T+0 de ações e eliminará mecanismos desiguais de arbitragem. "

Pessoalmente, acho que na questão da introdução de transações T+0, a possibilidade de repetir 2013 em 2013 é muito pequena, e a possibilidade de T+0 aterrissar é muito alta.Existem várias razões para a razão pela qual esse julgamento é feito.

Primeiro de tudo, da perspectiva do texto, a atual "pesquisa" da Bolsa de Valores de Xangai é obviamente diferente da "pesquisa" em 2013.Em 2013, a "pesquisa" da Bolsa de Valores de Xangai estava "estudando o sistema de negociação T+0", ou seja, a pesquisa sobre o próprio sistema.A atual "pesquisa" é uma "pesquisa e introdução de uma única transação T+0", que é uma pesquisa sobre o sistema "Introdução". .Obviamente, existem diferenças óbvias entre esses dois, e a "introdução da pesquisa" está naturalmente mais próxima do mercado.

Em segundo lugar, da perspectiva da supervisão do mercado, "afrouxar" é uma grande direção, para não dar ao mercado mais "restrições".Por exemplo, na 25ª Conferência de Trabalho realizada pela Comissão Financeira em 7 de abril deste ano, ao falar sobre o conteúdo do mercado de capitais, a Comissão Financeira afirmou claramente que "relaxe e cancela o controle do desenvolvimento precisa melhorar a atividade do mercado precisa gastar ".O T+1 atual é obviamente um dos controles que precisam ser adaptados ao desenvolvimento e não é propício para melhorar a atividade do mercado.O sinal mais óbvio é que o mercado de capitais da China está mais aberto ao mundo exterior este ano, e os principais mercados mundiais implementam as transações T+0.Portanto, a implementação de T+0 é a tendência geral.

Terceiro, a Bolsa de Xangai introduziu o conceito de "T+0", substituindo "T+0" por "T+0 0", que pode efetivamente impedir a especulação excessiva trazida por T+0 ao mercado.Para T+0, a gerência está preocupada com o fato de T+0 promover o hype especulativo do mercado, mas "T+0" único "não existe nesse problema.Sob o mecanismo comercial "T+0", os investidores só podem executar operações T+0, ou seja, depois que os investidores compram ações, eles podem vender ações, mas se o comprarem novamente, não poderão vendê -las.Portanto, "um único t+0" mantém a função de correção de erro de t+0, mas reduz a função de t+0 para promover a especulação especulativa, que é propícia à implementação do mecanismo de transação T+0.

Quarto, todos os "campos de teste" do Conselho de Ciência e Tecnologia são enviados ao Conselho de Ciência e Tecnologia, que pode permitir que "T+0" seja julgado no Conselho de Ciência e Tecnologia.Afinal, o posicionamento do Conselho de Ciência e Tecnologia é o campo de teste da reforma do sistema de mercado a -share. do Conselho de Ciência e Tecnologia.Dessa forma, o risco de piloto "T+0" pode ser controlado dentro da área local.Isso está disposto a ver investidores e administração.Uma vez que o piloto é bem -sucedido, ele é promovido a todo o mercado A -Share.

□ Pi Haizhou (revisor financeiro)

【Anti -Party】

A ferramenta tem uma natureza positiva e negativa de dois lados sem ter que pagar expectativas muito altas para as transações T+0 resultado do concurso 2704 lotofácil

Se o mercado A -Share reiniciar as transações T+0, ele terá um impacto significativo nas características do mercado dos investidores atualmente formados.

O pedido de restauração de transações T+0 não foi quebrado no mercado A -Share nos últimos anos e defende -o como um meio importante do mercado de ações ativo.As transações T+0 se referem às ações compradas pelos investidores no mesmo dia, que podem ser vendidos no mesmo dia, e não há limite para o número de vezes.Obviamente, a vantagem desse sistema é que esse sistema pode aumentar o volume de transações do mercado, e o alto volume de transações também significa que o mercado é altamente ativado. renda de serviço.

No entanto, esse é apenas um aspecto do efeito do mercado gerado pela troca T+0, e o outro aspecto não é tão positivo. As famílias grandes, podem usar totalmente T+0 para alcançar o objetivo de controlar o preço das ações, causando uma violação das disposições da Lei de Valores Mobiliários.Além disso, a transação T+0 aumenta o volume de transações e também é fácil produzir o efeito da "linha de fraude", distorcer os dados do volume de transações do mercado e fazer com que os investidores analisem o mercado que não possui um dos livros mais importantes. resultado do concurso 2704 lotofácil

O surgimento desse tipo de situações positivas e negativas é simples, porque as transações T+0 são apenas um meio de negociação, uma ferramenta de negociação e quaisquer meios de transação e ferramentas de negociação têm um papel positivo e negativo.No entanto, por um longo tempo, alguns entusiastas do T+0 apenas enfatizaram ou até exageraram o efeito positivo de T+0 no mercado, mas ele voltou a ver seu efeito negativo ou até o cobriu intencionalmente. Medicina para promover a construção do mercado A -Share.

De fato, o T+0 foi implementado nos primeiros dias do mercado A -Share, e seu efeito não é o ideal.Em 1996, uma onda de mercados em alta apareceu no mercado A -Share, mas até o final do ano, um grande número de especulações especulativas que violavam os regulamentos de valores mobiliários, e aqueles que contribuíram para esse hype especulativo foram a ajuda de t +0.Foi nesse caso que, naquele momento, foi decidido terminar t+0 e mudar para t+1 e continuar até hoje.Obviamente, a onda de mercados do ano pode ser avaliada hoje em um novo nível histórico, mas se você ignorar o papel negativo de T+0, não é necessário colocar a esperança de mercado ativo nele.

T+0, como método de negociação, posso retornar ao mercado A -Share?Os métodos atuais de supervisão de mercado amadureceram muito em comparação com mais de 20 anos atrás.就 目前 的 来 说 ， 在 科创板 t+0 交易 是 可以 考虑 的 选择 ， 一 是 科 创板 创板 具有 具有 试验 田 性质 性质 ， 二 是 科创板 已 建立 投资者 适当性 制度 ， ， ， ， 二 是 科创板 已 建立 投资者 适当性 制度 ， ， ， 抗 二 是 科创板 已 建立 投资者 适当性 ， ， ， ， 抗Investidores com más condições de risco foram bloqueadas fora do mercado.No entanto, mesmo que o mercado do Conselho de Ciência e Tecnologia seja promovido a T+0, é apenas uma maneira de aumentar um método de transação.De fato, o surgimento de qualquer meios de transação fará com que alguns investidores se beneficiem, mas também fará com que outra parte dos investidores perca perdas devido à sua adaptação inadequada.Para os reguladores, é importante estabelecer um mecanismo de transação justa.

Vale a pena notar que a declaração da Bolsa de Xangai diz que "Estude a introdução de uma única transação T+0", indicando que, mesmo que T+0 seja considerado, uma transação só pode ser realizada em um dia de negociação. E esse "meio push e metade" t+0 na melhor das hipóteses atende aos requisitos de algumas pessoas e não mudará o mercado substancialmente.Desde o início deste ano, a disseminação da nova epidemia de coroa no mundo foi atingida pela economia global, e a economia do meu país também enfrentou muitas dificuldades tem um impacto no mercado de ações.Portanto, para a construção e desenvolvimento do mercado A -Share, o lançamento de transações T+0 não é uma prioridade.

□ Zhou Junsheng (revisor financeiro)